半年報(bào)分析：94家零部件上市公司總利潤(rùn)暴跌42%

 

截至8月31日，共有94家汽車(chē)零部件上市公司披露了2015年上半年年報(bào)。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，今年上半年，94家汽車(chē)零部件上市公司總營(yíng)業(yè)收入為2011.00億元，與上年同期相比增長(zhǎng)了4.59%；凈利潤(rùn)（本版“凈利潤(rùn)”指“歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)”）卻表現(xiàn)不佳，受?chē)?guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)低迷、原材料成本上漲等因素影響，94家上市公司總凈利潤(rùn)為129.62億元，同比下滑了42.11%。

 

營(yíng)業(yè)收入增 凈利潤(rùn)降

 

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，94家汽車(chē)零部件上市公司中有57家公司營(yíng)業(yè)收入保持同比增長(zhǎng)，占統(tǒng)計(jì)總數(shù)量的60.63%，其中，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)超過(guò)20%的共有21家；同時(shí)，有58家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占統(tǒng)計(jì)總數(shù)的量的58.51%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)20%的共有30家。即使如此，今年上半年汽車(chē)市場(chǎng)的不景氣仍影響到汽車(chē)零部件企業(yè)，94家上市公司中有37家營(yíng)業(yè)收入下滑，36家凈利潤(rùn)下滑。

 

數(shù)據(jù)顯示，濰柴動(dòng)力以364.55億元的營(yíng)業(yè)收入位列營(yíng)收排名第二的位置，同比實(shí)現(xiàn)6.87%的增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻下滑74.26%。其半年報(bào)顯示，受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、固定資產(chǎn)投資增速回落、制造業(yè)發(fā)展不景氣，以及國(guó)Ⅳ排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施刺激提前消費(fèi)等多重因素影響，國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)持續(xù)低迷，銷(xiāo)量大幅下滑。濰柴動(dòng)力今年上半年共實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售29.55萬(wàn)輛，同比下降31.13%；同時(shí)，共銷(xiāo)售重卡用發(fā)動(dòng)機(jī)6.49萬(wàn)臺(tái)，同比下降61.5%；藍(lán)擎WP5、 WP7發(fā)動(dòng)機(jī)共銷(xiāo)售5905臺(tái)，同比下降18.5%。而營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)是因?yàn)榭蛙?chē)市場(chǎng)穩(wěn)中有升，得益于城鎮(zhèn)化建設(shè)、新能源客車(chē)快速增長(zhǎng)等有利因素。

 

今年上半年，生產(chǎn)汽車(chē)內(nèi)外飾和電子產(chǎn)品的寧波華翔營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.00%至4.70億元，凈利潤(rùn)則同比下降43.87%。其半年報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要來(lái)自于其客戶銷(xiāo)售的增長(zhǎng)；而凈利潤(rùn)下滑則由于汽車(chē)塑料內(nèi)飾件生產(chǎn)成本的不確定、人力成本上升擠壓企業(yè)獲利空間以及新技術(shù)新產(chǎn)品的初步研發(fā)投入等因素所致。

 

 

商用車(chē)市場(chǎng)低迷致發(fā)動(dòng)機(jī)相關(guān)企業(yè)下滑

 

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有19家汽車(chē)零部件上市公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑。分析這些企業(yè)發(fā)現(xiàn)，主要是發(fā)動(dòng)機(jī)相關(guān)企業(yè)和輪胎企業(yè)。

 

今年上半年，我國(guó)商用車(chē)市場(chǎng)延續(xù)了去年低迷的狀態(tài)，產(chǎn)銷(xiāo)分別完成176.72萬(wàn)輛和175.47萬(wàn)輛，比上年同期分別下降14.9%和14.4%。受此影響，國(guó)內(nèi)柴油機(jī)市場(chǎng)也出現(xiàn)低迷，從而導(dǎo)致發(fā)動(dòng)機(jī)及其相關(guān)企業(yè)今年上半年業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)明顯。

 

受汽車(chē)行業(yè)增速持續(xù)放緩、工程機(jī)械行業(yè)呈現(xiàn)整體下滑趨勢(shì)以及相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等因素影響，今年上半年，上柴股份實(shí)現(xiàn)柴油機(jī)銷(xiāo)售2.86萬(wàn)臺(tái)，同比下降19.91%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.59億元，同比降低27.54%。同時(shí)，長(zhǎng)春一東半年報(bào)也顯示，受商用車(chē)市場(chǎng)低迷影響，其營(yíng)業(yè)收入同比下降25.12%至2.61億元，凈利潤(rùn)同比下降58.91%。此外，業(yè)績(jī)下滑也與新產(chǎn)品研發(fā)周期較長(zhǎng)尚未形成銷(xiāo)售收入有關(guān)。

 

湖南天雁半年報(bào)顯示，其主要配套的玉柴、濰柴、錫柴等重卡企業(yè)銷(xiāo)量累計(jì)同比下降 10%~23.77% 不等，加上市場(chǎng)正處國(guó)Ⅳ切換的產(chǎn)品轉(zhuǎn)型期，公司可配套的重型增壓柴油機(jī)型數(shù)量也隨之下滑，且汽油機(jī)增壓器尚處于起步階段；同時(shí)受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，各主機(jī)廠加大了對(duì)其配套企業(yè)產(chǎn)品的降價(jià)幅度。因此，湖南天雁上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.63億元，同比下滑17.73%，凈利潤(rùn)同比下滑79.29%。

 

 

多因素使輪胎企業(yè)發(fā)展艱難

 

近幾年，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)面臨各種生存壓力。不僅有石油、橡膠等主要大宗原材料價(jià)格的不確定性，還有行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的產(chǎn)品價(jià)格下行壓力，更有國(guó)外對(duì)我國(guó)輪胎企業(yè)進(jìn)行的“雙反”調(diào)查。今年上半年，風(fēng)神股份、巨輪股份、黔輪胎A等國(guó)內(nèi)主要輪胎企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均有不同程度的下滑。

 

黔輪胎A和S佳通半年報(bào)顯示，上半年以美國(guó)為代表的西方國(guó)家對(duì)我國(guó)輪胎出口實(shí)施更嚴(yán)厲的貿(mào)易壁壘，致使我國(guó)輪胎出口量大跌。同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求萎縮，企業(yè)平均開(kāi)工率徘徊在60%左右，比去年同期下滑10%。

 

同時(shí)，今年上半年，賽輪股份營(yíng)業(yè)收入下滑7.43%，凈利潤(rùn)下滑46.87%；風(fēng)神股份營(yíng)業(yè)收入下滑17.73%，凈利潤(rùn)下滑20.84%；巨輪股份營(yíng)業(yè)收入下滑0.75%，凈利潤(rùn)下滑14.94%。雖然各輪胎企業(yè)采取了產(chǎn)品升級(jí)、市場(chǎng)開(kāi)拓、增效降本等措施，也積極迎合國(guó)家“互聯(lián)網(wǎng)+”和智能工廠政策進(jìn)行布局，但短期效果不明顯；而且鑒于當(dāng)前輪胎行業(yè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，短時(shí)間內(nèi)恐怕無(wú)法改變這種下滑趨勢(shì)。這也意味著輪胎企業(yè)需更加努力，以實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)輪胎產(chǎn)業(yè)的整體轉(zhuǎn)型升級(jí)。

 

點(diǎn)評(píng)

 

今年上半年，共有74家零部件上市公司披露了研發(fā)數(shù)據(jù)，其中， 64.86%的公司研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。半年報(bào)顯示，這些研發(fā)投入主要用于新產(chǎn)品研發(fā)和新技術(shù)工藝的改進(jìn)。

 

在汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢，傳統(tǒng)汽車(chē)零部件利潤(rùn)攤薄的情況下，很多公司仍實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，與它們積極投入研發(fā)、卡法適合市場(chǎng)發(fā)展需求的新產(chǎn)品有著密不可分的關(guān)系。

 

從零部件細(xì)分行業(yè)來(lái)看，今年上半年，動(dòng)力系統(tǒng)、底盤(pán)系統(tǒng)和輪胎行業(yè)表現(xiàn)不佳。其中，動(dòng)力系統(tǒng)表現(xiàn)最糟，行業(yè)整體凈利潤(rùn)也下滑將近50%。這一方面與市場(chǎng)環(huán)境低迷、行業(yè)原材料等各種生產(chǎn)成本壓力有關(guān)；另一方面也說(shuō)明傳統(tǒng)汽車(chē)零部件行業(yè)利潤(rùn)空間變小，企業(yè)需采取措施來(lái)提升盈利能力。