5.45億歐元 這家中國(guó)企業(yè)從博世手中淘了個(gè)寶？

5月4日，博世中國(guó)發(fā)布一則新聞稿，《鄭州煤礦機(jī)械集團(tuán)股份有限公司攜手崇德基金投資有限公司收購(gòu)羅伯特·博世電機(jī)有限公司》。

新聞稿介紹，博世計(jì)劃出售旗下羅伯特·博世電機(jī)有限公司及其全球子公司。收購(gòu)方是鄭州煤礦機(jī)械集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱鄭煤機(jī)）及崇德基金投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱崇德投資），雙方均來(lái)自中國(guó)，公司分別位于鄭州及香港。博世、鄭煤機(jī)以及崇德投資于2017年5月2日簽署了收購(gòu)協(xié)議。三方達(dá)成一致收購(gòu)價(jià)格將不對(duì)外披露。

不過(guò)，鄭煤機(jī)（601717）在5月3日的公告中已經(jīng)把價(jià)格大大方方地“昭告天下”了。

在公告中，鄭煤機(jī)稱：“公司與崇德投資擬以支付現(xiàn)金方式，交易對(duì)價(jià)5.45 億歐元收購(gòu)Robert Bosch Starter MotorsGenerators Holding GmbH（簡(jiǎn)稱“SG Holding”）100%股權(quán)。SG Holding是Robert Bosch GmbH 的起動(dòng)機(jī)和發(fā)電機(jī)全球事業(yè)部，汽車能源供應(yīng)領(lǐng)域的全球領(lǐng)軍者，旗下業(yè)務(wù)包括用于汽油和柴油發(fā)動(dòng)機(jī)的起動(dòng)機(jī)和發(fā)電機(jī)，啟停技術(shù)以及能源回收系統(tǒng)?！?/p>

博世的官方新聞稿中介紹，博世電機(jī)有限公司總部仍將保留在德國(guó)斯圖加特，該公司在14個(gè)國(guó)家的16個(gè)地區(qū)有近7000名員工，將全部轉(zhuǎn)入到新公司。

2015年年中，博世宣布正在研究起動(dòng)機(jī)和發(fā)電機(jī)業(yè)務(wù)部門(mén)重組的戰(zhàn)略方案，包括尋找合作伙伴或者收購(gòu)者。為此，2016年，博世將起動(dòng)機(jī)和發(fā)電機(jī)兩個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)從集團(tuán)剝離，成立獨(dú)立的SG Holding。

2015年，德國(guó)博世的全球銷售額為706億歐元，當(dāng)年起動(dòng)機(jī)和發(fā)電機(jī)業(yè)務(wù)板塊的銷售額是12億歐元。盡管這兩塊業(yè)務(wù)在博世集團(tuán)中占比不大，但在汽車零部件領(lǐng)域，這種大規(guī)模的戰(zhàn)略調(diào)整還是比較少見(jiàn)的。

因此，博世要出售的消息一出，便引來(lái)不少投資機(jī)構(gòu)和買(mǎi)家。外媒報(bào)道稱，參與報(bào)價(jià)的機(jī)構(gòu)包括Advent、Bain、Triton、Centerbridge和KPS等眾多投資收購(gòu)集團(tuán)。當(dāng)然，也有不少中國(guó)汽車零部件企業(yè)。

在中國(guó)汽車技術(shù)路線緊跟歐洲，德系技術(shù)品質(zhì)就意味著金字招牌的情況下，出自老牌汽車零部件巨頭博世之手的技術(shù)和資產(chǎn)自然引發(fā)中國(guó)零部件企業(yè)的搶購(gòu)。據(jù)媒體報(bào)道，漢拿電機(jī)、大洋電機(jī)，東航鋰電等國(guó)內(nèi)多家零部件企業(yè)向德國(guó)博世遞交了收購(gòu)計(jì)劃。最終，并不知名的鄭煤機(jī)勝出。

僅從名字上看，鄭煤機(jī)和汽車行業(yè)沒(méi)有什么關(guān)系，更像是一家煤炭行業(yè)的企業(yè)。實(shí)際上，這家從事煤炭裝備制造和液壓支架業(yè)務(wù)的老國(guó)企，近年也正謀求轉(zhuǎn)型。2016年，鄭煤機(jī)以22億元人民幣將亞新科旗下6公司的資產(chǎn)納入囊中，正式邁入汽車零部件行業(yè)。

立志將汽車行業(yè)打造為第二大主業(yè)的鄭煤機(jī)此次又抓住機(jī)會(huì)，將博世電機(jī)業(yè)務(wù)收入囊中。有了博世技術(shù)的背書(shū)，鄭煤機(jī)在汽車行業(yè)的拓展無(wú)疑將更加順利。

業(yè)內(nèi)人士曾分析，博世出售的起動(dòng)機(jī)和發(fā)電機(jī)業(yè)務(wù)還是其具有一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)的。比如啟動(dòng)-停止電機(jī)技術(shù)，歐洲目前50%以上的新車都安裝了啟動(dòng)—停止系統(tǒng)。但中國(guó)市場(chǎng)這一比例要低很多，2014年，中國(guó)啟動(dòng)—停止系統(tǒng)的裝配率為7%，銷量接近200萬(wàn)套。而且電動(dòng)車普遍采用啟動(dòng)-停止技術(shù)，隨著電動(dòng)車的普及，這一技術(shù)將有更廣闊的應(yīng)用空間。還有一鍵啟停電機(jī)，博世在這一技術(shù)上很有優(yōu)勢(shì)，而且該技術(shù)目前只有10%左右的高端車型配套，前景同樣廣闊。

中國(guó)企業(yè)愿意買(mǎi)博世的資產(chǎn)很好理解，但博世為何要賣呢？

電機(jī)行業(yè)人士透露，由于電子芯片技術(shù)向全球開(kāi)放，電機(jī)行業(yè)的技術(shù)壁壘大大降低，國(guó)內(nèi)自主零部件企業(yè)在這一領(lǐng)域?qū)嵙Σ粩嗵嵘沟貌┦涝陔姍C(jī)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)份額都大不如以往，競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷增大。在這種情況下，博世審時(shí)度勢(shì)，做出出售電機(jī)業(yè)務(wù)部門(mén)的決定。

而且，如果以為中國(guó)企業(yè)收購(gòu)了博世的資產(chǎn)就全盤(pán)掌握了博世的電機(jī)技術(shù)，那未免太天真了。早在博世拋出出售計(jì)劃之初，就有業(yè)內(nèi)消息人士透露，博世此次出售的業(yè)務(wù)，和新能源汽車板塊的電機(jī)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)?！按舜谓灰装▎⑼ｋ姍C(jī)、一鍵啟停、48V電機(jī)及一款緊湊型轎車配套的新款啟停電機(jī)等傳統(tǒng)電機(jī)業(yè)務(wù)，但不包括新能源汽車電機(jī)板塊。”

如果消息屬實(shí)，那表明博世拋棄傳統(tǒng)電機(jī)業(yè)務(wù)，把精力更多投放到新能源汽車相關(guān)的業(yè)務(wù)方面。鄭煤機(jī)在公告中表示，這項(xiàng)并購(gòu)還需要等到中、德、美等國(guó)監(jiān)管部門(mén)審核通過(guò)后方可完成交割。在博世集團(tuán)層面，還需滿足“無(wú)雇員反對(duì)”的條件。