互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略超前 上汽集團(tuán)業(yè)績(jī)向好

 

上汽集團(tuán)上半年銷量同比增加11.57%，業(yè)績(jī)向好。公司宣布與阿里合作打造互聯(lián)網(wǎng)汽車，互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略超前。維持公司2014-15 年EPS 分別為2.58 元、2.98 元的預(yù)測(cè)，維持“增持”評(píng)級(jí)，考慮到市場(chǎng)對(duì)公司國(guó)企改革的關(guān)注程度，將目標(biāo)價(jià)從20元提高1元，到21元，提高約5%，對(duì)應(yīng)2014年8倍PE。

 

與阿里合作打造互聯(lián)網(wǎng)汽車。整車廠與互聯(lián)網(wǎng)公司從整車定義、設(shè)計(jì)階段展開深度合作，屬于業(yè)內(nèi)首創(chuàng)。這種超前的合作模式有望打通車輛與云端的數(shù)據(jù)通道，創(chuàng)造出相比傳統(tǒng)Telematics 車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品更具實(shí)用價(jià)值、用戶粘性更高的產(chǎn)品。

 

集滬港通、優(yōu)先股、國(guó)企改革、高分紅于一身。上汽集團(tuán)作為行業(yè)龍頭，滬港通試點(diǎn)、優(yōu)先股試點(diǎn)等皆有上汽的身影。我們看好國(guó)企改革激勵(lì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)效率的持續(xù)提升。同時(shí)預(yù)計(jì)公司的高分紅率能繼續(xù)維持。

 

風(fēng)險(xiǎn)提示:政策風(fēng)險(xiǎn)，公司銷量不達(dá)預(yù)期。

 

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