客車(chē)需求持續(xù)增長(zhǎng) 中重卡依舊低于預(yù)期

 

3月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比增長(zhǎng)3.4%、1.0%，一季度銷(xiāo)量累計(jì)同比增長(zhǎng)-3.4%。

 

3月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)在今年前兩個(gè)月疲軟的市場(chǎng)下，本月出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。3 月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為188.06 萬(wàn)輛、183.86 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.4%、1.0%。一季度汽車(chē)銷(xiāo)售同比增速跌幅縮窄至-3.4%。3 月汽車(chē)銷(xiāo)售增速總體仍低于我們預(yù)期，尤其是宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)導(dǎo)致終端需求持續(xù)疲軟，一些剛性需求消費(fèi)被延緩、汽車(chē)細(xì)分市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化依舊明顯，而去年2 季度基數(shù)相對(duì)較小，我們認(rèn)為今年的汽車(chē)增量累計(jì)將主要看今年2 季度的市場(chǎng)表現(xiàn)。

 

商用車(chē)中依舊看好客車(chē)需求增長(zhǎng)，貨車(chē)及牽引掛車(chē)依舊低于預(yù)期。

 

3 月商用車(chē)銷(xiāo)售43.86 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)-8.8%，一季度銷(xiāo)量累計(jì)增速為-10.6%。

 

其中客車(chē)銷(xiāo)售3.69 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.8%，一季度累計(jì)同比增長(zhǎng)1.0%；貨車(chē)銷(xiāo)售31.02 萬(wàn)輛，同比增速-4.5%，一季度累計(jì)同比增速為-6.8%；半牽引掛車(chē)銷(xiāo)售2.61 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)-23.4%，一季度累計(jì)同比增速為-16.4%。商用車(chē)板塊中客車(chē)依舊受益于校車(chē)以及城鎮(zhèn)化率提高的剛性需求，仍看好其后續(xù)增速。而貨車(chē)受宏觀經(jīng)濟(jì)及貨幣政策影響因素較大，短期內(nèi)仍未見(jiàn)其好轉(zhuǎn)跡象。近期將要召開(kāi)的物流會(huì)議可能將會(huì)促進(jìn)物流業(yè)的發(fā)展，可能將對(duì)部分物流相關(guān)的貨車(chē)板塊形成一定刺激，依舊看淡自主品牌乘用車(chē)市場(chǎng)，高端車(chē)型收益于二次換車(chē)更新需求3 月，自主品牌乘用車(chē)銷(xiāo)售60.36 萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)14.8%，同比下降1.7%，占乘用車(chē)銷(xiāo)售總量的43.1%，占有率環(huán)比下降0.2 個(gè)百分點(diǎn)，同比下降2.7 個(gè)百分點(diǎn)。一季度，自主品牌乘用車(chē)銷(xiāo)售161.78 萬(wàn)輛，同比下降8.1%，占乘用車(chē)銷(xiāo)售總量的42.9%，占有率同比下降3.2%；一季度外資品牌中德系車(chē)型占比上升最為明顯，增長(zhǎng)13.4%，日系車(chē)型市場(chǎng)占比有所下滑。

 

預(yù)計(jì)2012 年乘用車(chē)產(chǎn)能擴(kuò)張明顯，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力日趨激烈，商用車(chē)中貨車(chē)、重卡板塊仍需等待宏觀經(jīng)濟(jì)的明朗及復(fù)蘇。