上海證券：成品油小幅提價難改行業(yè)復(fù)蘇前景

 

汽車銷售繼續(xù)回暖 

 

　　4月份國內(nèi)汽車銷售繼續(xù)回暖，達(dá)到115萬輛，單月銷量再創(chuàng)歷史新高，同比增長25%。對于細(xì)分車型來說，受到小排量汽車購置稅減征和汽車下鄉(xiāng)政策推動，交叉型車、轎車和微卡銷售表現(xiàn)相對出色，而重卡受到四萬億投資拉動，銷售也持續(xù)回暖。

 

成品油小幅提價對汽車銷售影響相對有限

 

　　國內(nèi)成品油每噸提價400元，將會提高汽車使用費(fèi)用，降低汽車銷量。

 

　　但對比可知，調(diào)價后油價與06和07年基本相當(dāng)，比08年仍低出近20%，因此我們判斷此次小幅調(diào)價難以改變汽車銷售繼續(xù)回暖的趨勢。

 

“以舊換新”政策升級推動商用車銷售

 

　　5月份政府提高了“以舊換新”政策的補(bǔ)貼范圍和標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計商用車中的中重卡、大中客和高端輕卡、微卡受益最大。今年商用車銷售回暖明顯滯后于乘用車，在政策扶持下，商用車銷售回暖有望加速。

 

汽車銷售回暖趨勢仍可繼續(xù)維持

 

　　隨著上述各種政策效應(yīng)的進(jìn)一步發(fā)揮，及下半年經(jīng)濟(jì)預(yù)期逐步向好，且08年下半年銷售基數(shù)較低，下半年汽車銷售雖絕對數(shù)量可能回落，但同比增速將維持較為樂觀的態(tài)勢，提升全年汽車銷量增速預(yù)測至10%。