國(guó)金證券：對(duì)于商用汽車(chē)上市公司中報(bào)的前瞻

 

投資要點(diǎn) 

 

　　根據(jù)前5月銷(xiāo)量以及上市公司1季度情況，我們對(duì)汽車(chē)行業(yè)重點(diǎn)公司中報(bào)業(yè)績(jī)進(jìn)行了預(yù)估，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)可能超預(yù)期的四家公司分別是福田汽車(chē)(13.81,-0.08,-0.58%)、江鈴汽車(chē)(14.49,0.13,0.91%)、長(zhǎng)安汽車(chē)(8.63,0.13,1.53%)和華域汽車(chē)：

 

　　福田汽車(chē)：預(yù)計(jì)中報(bào)約為0.47元，已占我們?nèi)觐A(yù)測(cè)值的67%，如果下半年重卡和輕卡出現(xiàn)明顯回暖，公司業(yè)績(jī)具備繼續(xù)上調(diào)的空間；

 

　　江鈴汽車(chē)：預(yù)計(jì)2季度銷(xiāo)量環(huán)比回升17%，中報(bào)預(yù)測(cè)為0.47元，已占我們?nèi)觐A(yù)測(cè)值的64%，目前動(dòng)態(tài)PE19倍，并且業(yè)績(jī)具備上調(diào)空間；.。長(zhǎng)安汽車(chē)：我們預(yù)計(jì)長(zhǎng)安福特馬自達(dá)2季度銷(xiāo)量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8萬(wàn)輛，公司1季度業(yè)績(jī)僅為0.01元，而根據(jù)歷史盈利水平測(cè)算，公司中報(bào)有可能達(dá)到0.16元；

 

　　華域汽車(chē)：公司是目前國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)最能充分分享轎車(chē)回暖的零部件企業(yè)，同時(shí)由于沒(méi)有出口業(yè)務(wù)，又免受海外市場(chǎng)的沖擊。此外，由于公司剛借殼巴士股份(8.07,0.10,1.25%)上市，缺少足夠歷史數(shù)據(jù)的情況下，公司業(yè)績(jī)“能見(jiàn)度”較低，這也為公司帶來(lái)了超預(yù)期的機(jī)會(huì)；

 

　　對(duì)比我們?nèi)甑挠A(yù)測(cè)，我們認(rèn)為中報(bào)后具備業(yè)績(jī)上調(diào)空間的公司包括福田汽車(chē)、江鈴汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)、華域汽車(chē)、濰柴動(dòng)力、上海汽車(chē)，對(duì)比市場(chǎng)的平均預(yù)期，我們認(rèn)為中報(bào)可能超預(yù)期的是福田、江鈴、長(zhǎng)安和華域，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注這四家公司的中報(bào)行情；